岡谷鋼機の分析: 利益はどこに行った？

2022年3月21日メモ

ネット資産８１７億円に対して、時価総額９１９億円です。

純利益も予想として１９５億円ありかなり安い状況です。

ネット資産＋10 x 純利益 = 2767億円であり、現在の時価総額の３倍です。

総額1500億ほどある投資有価証券のうち多くはトヨタ自動車株で662億円分（21.4Qのデータなのでそこからトヨタ株が上がっているのでもうちょっと多いはず）

過去４年間の純利益の傾向では４Qは３Qの81%程度になります。

そこから２０２２年度の最終純利益は２０９億円となると予想しています。

その場合、今期のPERは4.4倍になります。

長い目で見れば営業利益は右肩上がり

2011年からBPSは3.25倍, EPSは2.64倍、株価は高々２倍程度しか上がっておらず割安で放置されている。

株価はリーマンショック後から高々２倍ぐらいにしかなっていない。